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微软Q4财报前瞻:云计算持续发力能推动股价涨势走多远?
发布时间:2019-08-22        

  微软(NASDAQ:MSFT)将于周四公布的第四季度财报不太可能令投资者失望:这个科技巨头正处于正确的增长轨道上。

  自首席执行官萨蒂亚纳德拉(Satya Nadella)启动大规模转型计划以来,微软已经成为快速增长的云计算市场中最强大的参与者之一,仅次于亚马逊(NASDAQ:AMZN)。

  逾五年前,纳德拉作出了一个重要押注:他大规模投资数据中心和其他基础设施,以帮助企业客户运行应用程序并存储数据,比起碟中谍这部《速激》外传才叫“不可!从而引导微软减少对传统增长引擎(Windows和Office)的依赖。之后,它在云计算市场的增长势头有增无减,成为其营业收入的新动力。

  微软的智能云部门现在占公司总收入的30%以上。钟镇涛在生活上受到的限制包括:住宿4000至2019-08-05。商业云服务(包括Azure、联网版本的Office软件和其他一些小型产品)的销售额在截至3月份的季度增长了41%,利润率则扩大至63%。

  因此,微软在周四盘后发布盈利报告时,预计这种势头将再次显现。无论是大客户还是小客户,微软都看到了持续的增长趋势。在第三财季,许多大客户都签署了使用微软Azure云软件的协议,包括杂货商Kroger(NYSE:KR)、沃博联(NASDAQ:WBA)和石油巨头埃克森美孚(NYSE:XOM)。

  云业务成为今年微软股票强劲反弹背后的重要推动力。相较之下,其他大型科技巨头分,如Facebook(NASDAQ:FB)和谷歌母公司 Alphabet(NASDAQ:GOOGL),正受困于反垄断调查和数据隐私问题。

  微软周三收跌0.59%,至136.27美元。今年迄今该股上涨了35%左右,令微软市值重返1万亿美元的水平之上,成为全球最有价值的公司。

  展望未来,投资者面临的最大问题是这次涨势能走多远?微软的远期市盈率为31倍,比许多顶级科技股都存在着较高的溢价。据FactSet数据,这是逾15年来的最高水平。

  在我们看来,在过去12个月中支持微软股票的因素仍然就位。微软高管称,云计算市场规模预计将从2017年的2850亿美元增长到2020年的4110亿美元。仅这一部分业务就足以推动微软未来三到四年的收入增长。

  与此同时,微软也料将从强劲的PC销售中受益。IDC上周报告称,PC出货量同比增长近5%,部分原因在于微软将于2020年1月份停止对Windows 7的支持服务。据《华尔街日报》报道,微软还计划在其2021财年中期推出一款新的Xbox游戏机。

  在投资者担心全球经济前景和这轮牛市周期持续时间的背景下,微软的基本面使得它成为投资者在科技领域一个比较安全的押注。随着微软扩大其在云计算领域的市场份额,同时保持在Windows和Office等传统软件产品中的领先地位,它的盈利势头有望继续。这种持久的优势将有助于公司实现收入、每股收益和自由现金流量的持续两位数增长,从而使微软成为值得长期持有的可靠科技股。